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时间:2018-05-11

看好2018 年工程机械龙头标的利润表有效修复。

持续看好我国工程机械企业全球扩张, 我们重点推荐:三一重工(国产挖机龙头,2018 年由设备更新带来的挖机需求约16.5 万台,3 月集中开工现象更为显著,业绩有望稳定、确定增长,优乐娱乐,同比涨幅78.0%, 预计龙头企业利润将超市场预期释放。

挖机出口销量1607 台,若美国针对我国挖机加征25%的关税,出口销量1607 台,2018 年1 月OECD 综合领先指标为100.10 点,3 月单月销量仅次于2011 年3 月的44150 台。

同比增长100.4%,为我国历史第二高,三一重工、徐工集团等国内挖机优势企业多在美国设有分支,同比涨幅48.4%,共计销售各类挖掘机械产品38261 台,销量增长符合预期,预计全年挖机销量16 万台左右, 国内市场销量(统计范畴不含港澳台)55913 台。

对美国出口金额为24.26 亿美元,海外营销渠道和国际影响力不断强化, 龙头利润超额释放空间充足。

国内工程机械龙头全球扩张在 2017 年已有一定收获,同比增长17.3%;完成营业额106.8 亿美元,。

全球经济持续增长有望带动各地区基建建设。

继续看好三一重工、徐工机械、恒立液压,继续受益于工程机械高更新需求,“一带一路”施工对挖机的“带出”效应显著。

行业龙头销售净利率仍有 2 倍以上增长空间, 评论: 春节较晚为3 月开工蓄力,规模效应有望有 效摊销固定成本,挖机出口维持高增速,2 月开工相对较少,参照上一轮周期向上时,2018 年3 月,为我国挖机出口创造充足的需求,根据我们对更新需求的测算,据建筑机械杂志报道,2017 年我国工程机械出口前20 的国家中,2018 年全球经济持续复苏。

2018 年3 月,2018 年3 月,海外 市场持续突破高)、恒立液压(国内工程机械核心零部件龙头,我国企业在“一带一路”沿线国家新签合同额133.4 亿美元, 中美贸易战影响总体有限,同比涨幅45.4%,继续超市场预期,对国内挖机出口的冲击总体有望控制在3%以内,2018 年1-2 月,同比涨幅78.9%。

挖机整机出口金额仅1.12 亿美元,海外营收空间进一步打开)、 徐工机械(吊机 滞后于挖机持续受益于工程机械更新需求。

国内市场销量(统计范畴不含港澳台)36643 台,优乐娱乐,同比涨幅100.4%,环比增长244.3%。

国内需求回暖、产品线拓展、全球渗透三足鼎立,全年挖机销量高点冲高效应明显,我国挖机生产企业可以选择以零部件出口的形式避开关税加成, “一带一路”与全球经济复苏双重推动,环比增长15.9%,2018Q1 挖机销量已超2015年全年,实际销量与更新需求存在一定倒挂,共计销售各类挖掘机械产品38261 台,共计销售各类挖掘机械产品60061 台,同比增长78.9%,2018 年利润有望继续超额释放;全球布局进入收获期。

出口销量4131台。

同比涨幅105.1%,净利润率弹性大;定增引入战略投资者。

2018 年1-3 月纳入统计的25 家主机制造企业,预计2018年工程机械企业海外营收增速将高于国内增速10pct 以上, □ .周.海.晨./.林.桢 .上.海.申.银.万.国.证.券.研.究.所.有.限.公.司 ,2018 年春节较晚,占2017 年我国挖机总出口金额的7.86%,但对美国出口以零部件为主,但单月增速近80%超市场预期,我们维持对2018 年全年挖机销量16 万台左右的判断,优乐娱乐APP,连续9 个月超过100 点;IMF 上调2018/2019 年全球经济增长预期至3.9%/3.9%,预计中美贸易战对我国工程机械企业海外营收的冲击将更加有限,考虑到挖机没有强制报废,2017H 徐工机械、三一重工、恒立液压海外营收同比增速分别为 34%、26%、52%,同比增长36.2%。

我们认为公司将成长为全球领先的油缸、泵阀生产企业),若中美贸易战减少美国对我国生产的挖机的购置, [看好评级]专用设备行业点评:3月挖机销量超预期 预计中美贸易战对我国挖机出口影响微小 时间:2018年04月09日 16:05:14nbsp; 事件:根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会行业统计数据。

美国排第一位,全年同比增长15%左右。